上市申请数目稳健有望带动IPO市场于年底前回升

医疗保健/生命科学行业延续去年强劲势头;科创板于第三季带动A股IPO市场增长

香港 /美通社/ -- 2019年首三季度全球 IPO 市场继续由美国、中国内地及香港带动。毕马威中国最新报告显示,受惠于科创板的推出,中国内地 A 股 IPO 市场较去年同期录得增长,而香港 IPO 市场则在基建/地产、科技、媒体及电信业(「TMT」)、医疗保健/生命科学及金融服务等新股支持下保持稳定。由于环球经济存在不确性,部分大型企业上市面临诸多挑战,包括下调招股价、缩减集资规摸甚至推迟上市。不过,鉴于现时香港上市申请数目仍然稳健,毕马威中国预计香港 IPO 市场将在年底前回升。

截至,上海证券交易所、香港证券交易所及深圳证券交易所包揽全球 IPO 集资额排行榜第三至五位,集资总额分别达129亿美元、114亿美元及75亿美元,排名紧次于纽约证券交易所及纳斯达克证券交易所。若百威亚太如期于上市并集资46亿美元(*注),届时香港证券交易所之排名有望升至全球第三位。

毕马威中国资本市场主管合伙人刘国贤表示:「中国内地资本市场正积极透过开放 IPO 市场以提升多元化及竞争力。而香港的市场气氛则受到一些不确定因素所影响而令部分上市申请人採取较谨慎及观望的态度,但凭藉强劲的基本面,香港仍为新股上市的首选地点之一。我们注意香港市场已有好转的迹象,包括今年首三季于主板上市的新股数目与去年同期相若,以及 7月份及8 月份新增上市申请宗数更较去年同期上升近30%。有鍳于此,我们认为香港有望在2019年继续蝉联全球集资总额首三甲的地位。」

积极改革,开放 A 股市场

受益于科创板的推动,A 股市场首三季度预计将录得127宗新股上市,集资总额为1,403亿元人民币,高于2018年同期的1,154亿元人民币。自首批企业于科创板上市后,科创板公司股价普遍上升,上市十天后股价平均升幅高达216%。

工业市场和 TMT 行业继续引领 A 股 IPO 市场,佔集资总额近60%。目前,工业市场有178间企业正在申请上市,TMT 行业的企业则对交易所各个板块均有浓厚兴趣,分别有97间及28间企业正申请于传统板块和科创板上市,我们预计这两个行业将继续成为 A 股 IPO 市场的主要推动力。金融服务行业期内表现亦可观,八宗新股上市中有三宗位列今年十大 A 股 IPO。

毕马威中国资本市场谘询组合伙人刘大昌表示:「科创板在全球不确定因素下仍录得稳定增长,显示投资者对以创新科技为主导的科创板充满信心。实行注册制的科创板有望推动估值、信息披露及交易机制等资本市场关键要素的改革。为继续推进相关改革,深圳证券交易所创业板亦正準备採用注册制。这将有助于增强中国内地资本市场的多元化和竞争力,并将进一步帮助创新型企业发展其业务和集资。我们预期科创板最终将与 A 股市场其他发展计划进一步整合。」

香港主板表现稳健,中小型 IPO 项目活跃

如大型上市项目百威亚太如期在本季度内完成上市,香港主板市场在首三季度将预计集资1,243亿港元(约160亿美元),上市数目与去年同期同为88宗。消费品市场的集资总额将高达400亿港元,领先其他行业。而延续去年的利好气氛,医疗保健/生命科学板块预计期内合共集资255亿港元(约33亿美元),集资总额为各行业中第二大。

截至,香港市场共有超过200份有效上市申请,处于历史高位。本年度香港的中小型 IPO 项目较为活跃,截至目前,主板市场已录得11宗中型 IPO,另有超过10间规模相若的企业已递交上市申请。我们预计今年中型 IPO 的数量有望超过去年全年的21宗。此外,ESR Cayman 已于近日宣布重启上市计划,而百威亚太亦预期将于今季末完成上市,均反映出投资者情绪有所改善。

毕马威中国新经济市场及生命科学主管合伙人朱雅仪表示:「香港 TMT 行业的上市申请数量众多,而『一带一路』及粤港澳大湾区在内的多项政策及措施亦为新经济企业提供了广阔的发展空间。然而,市场的不明朗因素令新股定价成为一大挑战。企业需要证明他们具备有实力的团队、稳健的现金流和清晰的发展策略,才有望吸引到投资者。」

*注:预计集资额乃根据招股价中位数,及未有考虑发售量调整权行使与否或超额配售选择权而定。

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